电子元器件销售行情分析与预判 | 2024年3月
半导体人每月必看！
本文共6509字，预估阅读时间12分钟
3月宏观经济
1、全球制造业持续反弹，发展态势趋稳
3月，全球经济指数持续反弹，经济态势稳定。具体看，中美为首的核心经济体双双重回荣枯平衡线，考虑到中国制造业竞争力继续上升，对亚洲乃至世界经济的支撑力量仍十分明显。
3月全球主要经济体制造业PMI
资料来源：国家统计局
2、电子信息制造业大幅增长，利好明显
2024年1-2月，我国电子信息制造业生产大幅增长，出口持续改善，效益稳步提升，投资增速加快，区域营收分化明显。
2024年最新电子信息制造业运行情况
资料来源：工信部
3、半导体销售稳定上升，发展预期稳定
2024年最新全球半导体行业销售额及增速
资料来源：SIA、芯八哥整理
从集成电路产量看，2月全球集成电路产量约1089亿块，同比增长10.2%；中国产量约388亿块，同比增长超15%，1-2月中国产量回升明显。
2024年最新全球及中国集成电路产量及增速
资料来源：工信部、SIA、芯八哥整理
进出口方面，2月中国集成电路进出口同比持续改善，环比增长受季度影响有所下调，从整体贸易逆差情况看，国产替代进展良好。
2023年中国集成电路细分产品进出口情况
资料来源：工信部、SIA、芯八哥整理
从资本市场指数来看，3月费城半导体指数（SOX）下降0.49%，中国半导体（SW）行业指数下跌5.33%。显示当前国内外投资者对市场预期存在波动。
3月费城及申万半导体指数走势
资料来源：Wind
3月芯片交期趋势
1、整体芯片交期趋势
3月，全球芯片交期稳中下调，受季度需求影响库存波动持续。
3月芯片交期趋势
资料来源：SFG、芯八哥整理
2、重点芯片供应商交期一览
从3月各供应商看，PMIC、MOSFET、IGBT及MCU等车规级产品交期持续改善，价格趋稳；FPGA、射频及消费类MCU价格波动下降，需求趋稳；存储、车规级被动件量价齐升明显。
资料来源：富昌电子、Wind、芯八哥整理
3月订单及库存情况
具体来看，AI相关领域订单供不应求；工业领域需求疲软程度扩大，库存较高；通信端客户需求持续低迷；消费电子订单弱势复苏增长，库存去化改善；新能源库存去化持续，需求稳定；汽车领域库存有所上升，需求维持稳定。
注：高＞较高＞一般/稳定＞较低＞低＞无
资料来源：芯八哥整理
3月半导体供应链
设备/材料需求波动，代工产能分化，原厂订单回升，终端持续回暖。
1、半导体上游厂商
（1）硅晶圆/设备
3月，硅晶圆需求低迷，设备需求波动，行业持续调整。
资料来源：芯八哥整理
（2）原厂
3月，汽车领域头部供应商订单存在一定波动，AI相关厂商需求维持高景气度，消费类厂商需求缓慢回升。
资料来源：芯八哥整理
（3）晶圆代工
3月，产能利用率仍维持低位，成熟制程是降价重点。
资料来源：芯八哥整理
（4）封装测试
3月，先进封测相关产能持续扩张，行业订单需求有回升。
资料来源：芯八哥整理
2、分销商
3月，行业复苏前景看好，但不确定性仍存在。
资料来源：芯八哥整理
3、系统集成
3月，中国通用自动化行业有所复苏，传统Tier1电气化布局持续，AI在消费电子领域快速发展。
资料来源：芯八哥整理
4、终端应用
（1）消费电子
3月，国内智能手机供应链持续受益，关注XR新品发布带来的供应链机会。
资料来源：芯八哥整理
（2）新能源汽车
3月，电动汽车市场竞争加剧，关注欧盟对华新能源汽车政策变化对供应链影响。
资料来源：芯八哥整理
（3）工控
3月，海外厂商在中国工控市场业绩低迷，关注国产替代供应链进展。
资料来源：芯八哥整理
（4）光伏
3月，光伏行业库存维持较高水位线，关注海外市场不确定风险。
资料来源：芯八哥整理
（5）储能
3月，库存压力下行业竞争压力上升，但整体订单需求良好。
资料来源：芯八哥整理
（6）服务器
3月，AI服务器芯片及集成厂商需求维持高景气度，供不应求态势持续。
资料来源：芯八哥整理
（7）通信
3月，5G-A技术进入全面加速阶段，关注其对于产业链利好影响。
资料来源：芯八哥整理
分销与采购机遇及风险
1、机遇
3月，看好SSD、GPU等AI核心品类需求，关注政策趋严下AI服务器核心芯片及零组件国产供应链机会。
资料来源：芯八哥整理
2、风险
3月， 关注近期PMIC、MCU等车用芯片库存积压风险，警惕消费类MCU和通信基站相关芯片价格波动风险。
资料来源：芯八哥整理
小结
3月，半导体销售及终端订单需求持续回升，行业走向复苏趋势愈发明显。芯八哥认为，由于半导体行业周期性特征，叠加终端需求及贸易环境变化，短期内供应链波动振荡仍将持续，近期行情弱势复苏特点明显。芯八哥建议，Q2重点看好AI相关供应链需求，消费电子及新能源需求维持乐观预期，谨慎关注汽车芯片库存变化。
*原创声明：本文为芯八哥原创文章，以上授权仅针对公众号，转载请保持内容的完整性，并注明来源出处，所有内容不得删减、修改，不得做商业用途，不允许网站及第三方平台直接二次转载，如需转载请通过公众号后台私信开通白名单。
推荐阅读